如何看待開(kāi)春鋼材市場(chǎng)形勢？
今年開(kāi)春以來(lái)，國內重要經(jīng)濟指標提速，與此同時(shí)，全球貿易保護主義與反制升級，致使中國鋼材需求呈現內強外弱態(tài)勢。為了減緩貿易摩擦對于中國經(jīng)濟增長(cháng)干擾，預計決策部門(mén)將以更大力度促進(jìn)國內需求，也包括促進(jìn)固定資產(chǎn)投資，因此先前鋼材的市場(chǎng)四個(gè)預期維持不變。
一、現階段鋼材需求內強外弱
統計數據顯示，今年前2個(gè)月，全國重要經(jīng)濟指標，如社會(huì )消費品零售總額、固定資產(chǎn)投資、工業(yè)增加值等，都比上年同期水平加快0.2到0.9個(gè)百分點(diǎn)，同時(shí)，鐵礦石等初級產(chǎn)品進(jìn)口量繼續較大數量規模，今年前2月全國鐵礦石進(jìn)口量達到18474萬(wàn)噸，同比增長(cháng)5.4%。這就顯示了國內鋼材需求強勁。
另一方面，因為一段時(shí)期以來(lái)西方國家貿易保護主義升級，持續不斷提高中國鋼鐵進(jìn)口關(guān)稅，致使中國鋼材出口量大幅下降。海關(guān)統計數據顯示，2018年1-2月累計，全國共出口鋼材949.7萬(wàn)噸，同比下降27.1%。
現在看來(lái)，這種貿易保護主義措施難以停止。雖然市場(chǎng)傳言中美貿易戰有降溫跡象，但仍不可掉以輕心。從大趨勢來(lái)看，對于中國鋼材出口的貿易摩擦將有增無(wú)減，并且有可能波及到中國鋼材的間接出口。為了減緩貿易摩擦對于中國經(jīng)濟增長(cháng)干擾，預計決策部門(mén)將以更大力度促進(jìn)國內需求，其中也包括促進(jìn)固定資產(chǎn)投資。國家發(fā)改委已經(jīng)表示，今年中國投資力度會(huì )加大，對經(jīng)濟貢獻度達到三分之一。
有關(guān)部門(mén)正在抓緊出臺和采取一系列的措施，推動(dòng)各方面補短板的投資，包括民營(yíng)企業(yè)和社會(huì )資本加大投資力度。在基礎設施建設方面，2018年要完成各項投資數萬(wàn)億元。此外，還有棚戶(hù)區改造、雄安新區建設等。由此可見(jiàn)，中國鋼材需求內強外弱格局，將會(huì )貫穿全年。
二、鋼材普遍大規模“冬儲”壓制了開(kāi)春行情
春節過(guò)后，全國鋼材價(jià)格相對低迷，出現一波下跌。主要因素是出現普遍性鋼材“冬儲”鋼廠(chǎng)庫存大量向貿易商庫存轉移，尤其是螺紋鋼較為明顯。蘭格市場(chǎng)監測數據顯示，截至2018年3月9日，全國鋼材社會(huì )庫存量為1765萬(wàn)噸，是2017年12月15日（661萬(wàn)噸）的2.7倍，比去年3月10日的1335萬(wàn)噸，也增長(cháng)了32%。這就表明，前段時(shí)期已經(jīng)出現了全國性的較大規模的鋼材“冬儲”，這對于開(kāi)春鋼材市場(chǎng)行情當然不是個(gè)好消息。
筆者去年底說(shuō)過(guò)，如果出現大規模“冬儲”，鋼材行情將提前顯現，而開(kāi)春行情將會(huì )“泡湯”，否則，開(kāi)春行情不錯?，F在看來(lái)，出現了前一種情況。
三、鋼鐵貿易摩擦有增無(wú)減
進(jìn)入新一年后，西方主要國家的貿易保護主義顯著(zhù)抬頭，美國特朗普政府更是將貿易保護主義上了一個(gè)“新臺階”引發(fā)中國相應反制。美中兩國分別作為當今世界最大的發(fā)達國家與最大的發(fā)展中國家，分別作為當今世界最重要的商品消費國家與貿易國家，一國不斷升級貿易保護主義，而另一國被迫自衛反擊，無(wú)疑增大了全球貿易戰的風(fēng)險?，F在雖然市場(chǎng)傳言中美貿易戰有降溫跡象，但仍不可掉以輕心。從大趨勢來(lái)看，貿易摩擦將有增無(wú)減。
最近，又出現了美國聯(lián)合歐盟、北美、東亞等國家，共同遏制中國商品出口的“統一戰線(xiàn)”，其誘餌就是對其進(jìn)行“關(guān)稅豁免”。繼加拿大表態(tài)之后，3月26日，歐委會(huì )發(fā)布公告，決定對進(jìn)口鋼鐵產(chǎn)品發(fā)起保障措施調查。商務(wù)部貿易救濟調查局局長(cháng)王賀軍就此表示，中方將認真評估美歐措施對中國的影響，必要時(shí)將采取相應措施，堅決維護中國企業(yè)的利益。日本也會(huì )加進(jìn)這一行列，只是尚未與美國談攏。也正是因為如此，所以，全球股市繼續大跌，反映了投資者對于貿易戰硝煙難滅的普遍擔憂(yōu)。
因此，短時(shí)期來(lái)看，雖然全面“貿易戰”難以發(fā)生，但“貿易摩擦硝煙”難滅，繼續成為鋼材市場(chǎng)陰影。也正是因為如此，所以，全球股市繼續大跌，反映了投資者對于貿易摩擦升級的普遍擔憂(yōu)。
四、下調2018年鋼材市場(chǎng)評級為平淡
受到上述因素影響，筆者再次下調2018年中國鋼材市場(chǎng)評級：由先前的謹慎樂(lè )觀(guān)調整為平淡，前景展望為平穩。也就是說(shuō)，全年平均價(jià)格，既不會(huì )明顯高出上年水平，亦不會(huì )深幅跌落，而是微幅上漲或者是持平。當然，這與全年不同階段價(jià)格的寬幅震蕩并不矛盾。
五、年內鋼材市場(chǎng)四個(gè)預判維持不變
一是進(jìn)口鐵礦石量增價(jià)跌預判維持不變。筆者今年初發(fā)過(guò)一篇文章，2018年進(jìn)口鐵礦石量增價(jià)跌。進(jìn)入3月份，鐵礦石市場(chǎng)整體以持續下行的走勢為主，尤其是進(jìn)口礦市場(chǎng)，港口現貨價(jià)格跌跌不休，普氏指數更是在月中跌破70美元。高盛也認為，鐵礦石價(jià)格在2018年內將會(huì )出現下跌，因為包括巴西新礦在內的全球供應增加。高盛預計鐵礦石價(jià)格將跌向每噸50美元。據預測，鐵礦石價(jià)格未來(lái)三個(gè)月可能跌至每噸60美元，未來(lái)六個(gè)月跌至55美元，12個(gè)月跌至50美元。這意味著(zhù)鐵礦石價(jià)格今年下跌后將連續第二年走低。所以，筆者繼續持有先前預期觀(guān)點(diǎn)不變：2018年中國進(jìn)口鐵礦石量增價(jià)跌。進(jìn)口鐵礦石價(jià)格走低，將會(huì )抑制鋼材價(jià)格上漲，并引發(fā)行情震蕩。
二是鋼材價(jià)格單邊上漲階段已經(jīng)結束維持不變。還是去年年末的觀(guān)點(diǎn)：隨著(zhù)鋼材價(jià)格由偏低價(jià)位向合理水平的逐步修復，其單邊上漲階段已經(jīng)結束。整體來(lái)看，今后國內鋼材行情，將是總體價(jià)格水平小幅揚升的寬幅震蕩格局。比如說(shuō)，螺紋鋼主力合約價(jià)位的高低點(diǎn)價(jià)差有可能達到每噸千元?，F在這個(gè)觀(guān)點(diǎn)不做調整，維持不變。
三是鋼材市場(chǎng)“慢牛”格局維持不變。主要是內需增長(cháng)將會(huì )提速，對沖外部需求減弱風(fēng)險。同時(shí)，鋼鐵去產(chǎn)能后，產(chǎn)能利用率提高，使得鋼材市場(chǎng)的產(chǎn)能環(huán)境有較大改善。因此，中長(cháng)期的慢牛格局不會(huì )扭轉。實(shí)際上，近些年來(lái)中國鋼材需求，尤其是國內需求也一直在穩定增長(cháng)，證據就是粗鋼與鋼材產(chǎn)量都在穩定增長(cháng)。因此所謂的需求下降期的到來(lái)，可能要比有關(guān)機構的預期至少推遲10年。
四是粗鋼與鋼材產(chǎn)量繼續增長(cháng)維持不變。還是那句話(huà)，有需求就會(huì )有生產(chǎn)，鋼材消費量的繼續增長(cháng)，當然要拉動(dòng)國內鋼鐵企業(yè)積極增產(chǎn)。據統計，2018年1-2月，全國粗鋼產(chǎn)量13682萬(wàn)噸，同比增長(cháng)5.9%；同期鋼材產(chǎn)量15903萬(wàn)噸，增長(cháng)4.6%。據此測算，預計全年粗鋼產(chǎn)量超過(guò)8.6億噸，增幅不低于3%。
去年末所做的預測中，目前來(lái)看，只有出口回升的觀(guān)點(diǎn)需要作出調整，因為貿易摩擦加劇，很有可能繼續下降。但最終還要看上半年的整體數據，以及特朗普是否搞大規?；?。此外又出現一種新情況，因為前期國內鋼材價(jià)格跌落和國際市場(chǎng)鋼材價(jià)格上漲，鋼材出口再次有利可圖，一些鋼鐵企業(yè)因此增加了出口訂單。所以對于全年鋼材出口能否回升？現在只是進(jìn)行觀(guān)察，暫時(shí)難下結論。更多鋼材相關(guān)信息敬請關(guān)注福建晨升鋼鐵！
